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宏观悲观预期主导 焦炭期价考验成本支撑

2019-08-13 08:57:00     作者:

  冯艳成

  8月5日~8月9日,焦炭期货主力合约J2001价格单边下行,主要原因有以下几个:一是宏观悲观预期主导盘面,市场预期成品钢材价格下降,钢厂亏损增强了原材料下行预期;二是市场对第二届全国青年运动会提前限产的预期落空;三是港口库存高企,贸易商降价出货导致港口仓单价格的支撑作用减小。

  焦炭供给方面,上周,市场供给有所回升,但山西多地发布限产计划,太原、长治地区焦企限产力度加大。目前,吕梁部分地区发布第二届全国青年运动会期间限产措施,有离城区较近的4.3米焦炉企业表示将严格执行56小时出焦;临汾为保障“二青蓝”将强化检查。上述措施若严格执行,焦炭供给端将出现明显收缩。截至8月9日,全国100家独立焦企开工率为79.68%,环比下降0.81个百分点;焦化现货利润维持在100元/吨~200元/吨。在利润较高的情况下,焦化厂的限产效果可能低于限产要求,但供给仍将下降。

  焦炭需求方面,上周,受唐山钢厂环保放松影响,焦炭需求增加。据相关机构,截至8月9日,全国163家钢厂高炉开工率为69.48%,环比增加2.21个百分点。受钢材市场持续走弱影响,陕晋甘川地区部分钢厂开始主动限产,预计焦炭需求将下降。

  库存方面,截至8月9日,焦炭总库存为964.14万吨,环比下降4.9万吨。其中,焦企库存依然处于低位,钢厂库存小幅增长3.10万吨,港口库存环比下降7.5万吨。近期,贸易商出货意愿强烈,焦炭港口价格连续下调,港口仓单价格依然较高,对近月合约有一定支撑。

  综合来看,近期,焦炭供给端将出现减量现象,但焦化厂高利润可能导致限产效果不及预期;受钢厂主动限产的影响,下游需求下降的确定性较大,叠加钢厂亏损后打压原材料的意愿强烈,预计焦炭J2001合约短期内偏弱运行的概率较大,焦炭成本的支撑作用再次受到考验。

  《中国冶金报》(2019年08月13日 06版六版)

来源:中国冶金报-2019年注册送体验金

编辑:宋玉铮

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